而 Hivemapper 通过销售行车记录仪允许用户采集数据，利用众包模式将数据采集变为用户日常驾驶中就在做的事情。通过代币激励引导用户，把资源优先投放到高需求区域。

在需求端，DePIN 所提供的产品必须存在真实市场需求，最好有强烈的付费意愿。同样的例子，Hivemapper 可以把地图数据出售给自动驾驶、物流、保险等公司以及市政，关键需求得到验证。

关于硬件，Multicoin 在 2023 年的文章《Exploring The Design Space Of DePIN Networks 》中开篇就谈到硬件。笔者在这里结合补充几点看法。

硬件的时间线可以概括为「制造—销售—分发—维护」。

#制造

项目方自己设计制造硬件，还是采用现有硬件？例如 Helium 既提供两种类型的自有热点，也支持整合现有的 WiFi 网络。或者是计算和存储类的 DePIN 项目，可以直接使用现有的显卡和硬盘等等。

#销售

销售的明码标价，意味着用户会根据潜在收益来计算回本周期。Helium 的家用移动热点售价 249 美金，DIMO 的车载数据采集器售价 1,331 美金。

#分发

如何分发？分发涉及许多不确定性因素：物流时效、运输成本，以及从预售开始的交付周期等等。对瞄准全球范围的项目来说，不恰当的分发设计和手段可能极大拖慢项目的进度。

#维护

维护硬件需要用户怎么做？一些设备可能存在折旧或者损耗的情况。最简单的维护例子是 Grass，用户只需要下载浏览器扩展，不要求其他操作；亦或是 Helium 的热点，只需要简单安装就可以持续运行。如果涉及到太阳能发电等等，可能会更为复杂。

结合以上几点来看，最简单的模式是 Grass 的模式 —— 直接利用现有网络带宽，不需要制造和分发，用户无门槛开始，也不需要销售，有助于在项目早期快速扩展网络。

诚然，每个方向的项目对硬件的需求不同。但硬件关系到初始采用的摩擦。在项目早期摩擦力越小越好，随着项目的成熟，一些摩擦力可以带来留存和一定程度上的绑定关系。对初创团队来说，需要把控在硬件方面的路径选择和资源投入，逐步渐进而不是一蹴而就。

想象一下，如果从「制造—销售—分发—维护」都不容易，那么除非有非常强且确定性高的激励，用户为什么要参与呢？

代币经济

代币机制设计是 DePIN 项目中最具挑战性的一环。与其他领域的项目不同，DePIN 需要在早期对网络的各个参与方进行激励，因此需要在项目非常早期的阶段推出代币。这个话题适合新开一篇文章做一些案例研究，本文就不再展开。

团队

团队配比中，创始人至少需要以下背景各一名：一是曾在本领域的传统公司工作且有丰富经验，负责技术和产品等实际落地事项，二是加密原生，懂得代币经济和社区建设，区分加密用户和非加密用户的偏好和心智模型的异同。

其他

监管问题，例如在国内采集道路影像和数据显然是十分敏感的。

小结

Crypto 在这个周期并没有真正「破圈」的应用，似乎我们离圈外用户的采用还遥遥无期。一些 Crypto 应用提供的短期激励是用户使用他们的原因，但无法持久。而 DePIN 从底层衍生而来的经济效益有可能在用户侧替代传统基础设施，从而实现应用的可持续性，并且实现大规模采用。

▲ 来源：Helium

尽管 DePIN 与现实结合的特性使得发展周期较长，但我们从 Helium Mobile 的发展中已经看到一些曙光：Helium Mobile 与 T-Mobile 合作，用户设备可无缝切换至 T-Mobile 的全国5G网络，例如，当用户离开 Helium 社区热点范围时，自动接入 T-Mobile 基站，避免信号中断。今年年初，Helium 宣布与全球电信巨头 Telefónica 合作，在墨西哥城和瓦哈卡州部署了 Helium Mobile 5G 热点，开始了在南美洲的扩张。Telefónica 在墨西哥的子公司 Movistar 拥有约 230 万用户，此次合作直接将这些用户接入 Helium 的 5G 网络。

除了上文讨论的内容，我们还认为 DePIN 有两个独特优势：

1. 对比传统垄断性的大型企业，DePIN 有着更加灵活的部署方式和手段，且通过代币模型可以在生态系统内部对齐激励。例如传统电信行业通常由几个巨头所占据，缺乏革新的动力。以农村地区为例，由于地区人口分散，传统运营商投资回报率低且耗时长，传统运营商没有动力推进部署。而通过适当的代币经济设计，可以鼓励网络在热点稀少的地方进行部署。Hivermapper 在地图资源稀缺的地方设置更高的激励也同理。

2. DePIN 有机会带来正外部性。从 AI 公司购买 Grass 采集的互联网数据、自动驾驶公司购买 Hivemapper 的街道级地图数据、以及 Helium Mobile 提供低价流量套餐可以看出，DePIN 实际上可以跳出 Crypto 的范畴，为现实生活和其他行业带来价值，并且通过代币经济反哺整个生态系统。换句话说，DePIN 代币的背后是有真实价值支撑的，而不是庞氏模型。

当然，DePIN 同样面临很多不确定性：例如由于运营硬件导致时间周期的不确定性、监管风险、尽调风险等等。

综上，DePIN 是我们在 2025 年重点关注的赛道，后续我们也会输出更多 DePIN 相关的研究。