基本上涵盖支付、结算、计价的方方面面，而维持其运行的却并不光彩，主要是“贿赂”机制，发源于 Curve War 的 Convex，闪耀于 Pendle War LST/LRT 时代的 Penpie 和 Equilibria 都属此类。

他们并不是直接游说相关利益方，而是通过机制设计吸引更多资金由其统一管理，取得对其他竞争者的规模优势，并且拿走 Curve 或者 Pendle 的更多收益分配给自己的用户。

更简单粗暴的是 Lido 的玩法，无门槛让更多散户可以免去自建节点的投资，只需要支付手续费给 Lido 即可，从这个意义上而言，Lido 就是以太坊最大的贿选平台。

USDC 也是如此，通过分 60% 润给 Coinbase 和 Binance，成功取得仅次于 USDT 的市场地位，赚到赚少都是赚，但是强绑定关系也有好处，在硅谷银行 SVB 暴雷之时，USDC 脱锚至 0.87 也未被 Coinbase 抛弃。

Ethena 的 USDe 也属此类，USDe 的投资人包括几乎所有的 CEX，币安（YZi Labs）、OKX、Bybit、Deribit、Bybit (Mirana)、Gemini、MEXC，对于 CEX 基本上来者不拒，这也是其最精妙之处，这些 CEX 拿到 ENA，换取 USDe 的对冲套利和币价稳定。

现在 USDT 的联盟出现一丝缝隙，在机构结算风潮上，不仅落后于 USDC 的登堂入室，甚至 Ethena 也和贝莱德合作发行 USDtb 和,以及和 Securitize 合作发行机构链 Converge。

有样学样，USDG 更是允诺生态参与方可获得 97% 的发行收益，赔本赚吆喝也要拿下 USDT/USDC 外的第三名，外卖红黄蓝大战蜜雪冰城笑呵呵，稳定币大战又会是谁最终受伤？

结语

漫长的稳定币大战，以 2014 年 USDT 开始发行计算，已经进入第 11 个年头，其中人民币（离岸）稳定币并不晚于 USDT 的出现，运行规模也平分秋色，比如火币曾经就直接支持人民币计价，一如现在的 Kraken 以 USD 计价。

希望这一次，市场能改变一家独大的局面，不要让比特币算力定价权拱手与人的情况再次出现。

毕竟，水流走了还可以回来，钱走了就再也回不来了。